3月2日，美國商鋪點評網(wǎng)站Yelp.com預計將登陸紐交所，成為近期美國首次公開招股發(fā)行的又一家互聯(lián)網(wǎng)公司。Yelp計劃發(fā)行715萬股股票，發(fā)行價格在12美元至14美元之間。如果按14美元發(fā)行價計算，Yelp將募集1億美元，估值8.386億美元。2010年底，Google曾對Yelp提出收購要約，其時Yelp的估值在5億到8億美金之間。

　　“其實，Yelp的估值不是很高。”2月24日，大眾點評網(wǎng)CEO張濤就此對記者表示，主要原因是Yelp的優(yōu)勢只在線上信息部分，沒有抓住團購機會，此外，Yelp在手機上也受到Foursquare的沖擊，“這兩個機會，Yelp都沒有抓住。這也決定了它未來增長空間會受到Groupon和Foursquare的擠壓。”

　　大眾點評網(wǎng)比Yelp創(chuàng)辦早一年，同屬為消費者提供吃喝玩樂資訊的業(yè)務。但2010年前后，大眾點評網(wǎng)先后切入移動平臺和團購，開始了“Yelp+Foursquare+Groupon”的交叉和滲透。“如果沒有這樣做，大眾點評網(wǎng)也可能已經(jīng)上市。”張濤說，但有了這些決定，它就變成了巨大機會。據(jù)張濤透露，兩年前大眾點評網(wǎng)確曾有啟動上市進程的考慮，但最終選擇了放棄，轉(zhuǎn)而進行再次擴張性融資。

　　截至目前，大眾點評網(wǎng)共進行過三輪融資。2006年，其獲得紅杉資本投資，公司估值在幾百萬美金級別；2007年5月，大眾點評網(wǎng)獲得Google投資，估值變身為幾千萬美金；去年4月，大眾點評網(wǎng)宣布第三輪融資完成，共獲得摯信資本、紅杉資本、啟明創(chuàng)投和光速創(chuàng)投聯(lián)合投資的1億美金。這個時候，大眾點評網(wǎng)的估值已經(jīng)達到10億美金。

　　“Yelp估值并不高”

　　沒有抓住團購和移動互聯(lián)網(wǎng)的機會

　　大眾點評網(wǎng)和Yelp所專注的其實都屬O2O商業(yè)模式(Online To Offline，即線上到線下)。這是由TrialPay創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Alex Rampell提出的一種新商業(yè)模式，核心思路是把線上消費者帶到線下的現(xiàn)實商戶，消費者通過在線支付購買線下商品和服務，再到線下享受服務。

　　“從2003年創(chuàng)辦，我們在商業(yè)模式問題上總的邏輯思路很明確，就是幫助商戶做營銷，但具體怎么做，它應該是什么產(chǎn)品，我們一直在摸索。”張濤說。

　　2005年底，會員卡曾是創(chuàng)始團隊第一個認定的公司級產(chǎn)品。張濤等發(fā)現(xiàn)，很多消費者出去吃飯人數(shù)如果湊到一定數(shù)量，商家會進行讓利折扣行為，大眾點評網(wǎng)于是推出會員卡。消費者會員持卡進入大眾點評網(wǎng)的合作商戶，將能獲得一定的優(yōu)惠折扣，而大眾點評網(wǎng)也通過這張卡來實現(xiàn)收集和管理消費者及商戶信息的功能。

　　會員卡年收入大概在幾百萬元人民幣，因為成本很低，這一收入也相當于凈利潤。“不過，后來我們認為這是一個失敗產(chǎn)品，原因是它的商業(yè)模式還是太繞，不夠簡單。”張濤說，接下來從2007年初開始的優(yōu)惠券和關(guān)鍵字，讓創(chuàng)始團隊看到了一個更為簡潔的商業(yè)模式產(chǎn)品，“Yelp等O2O模式變相在做的都是這個事情”。

　　由此，大眾點評網(wǎng)開始為中小服務型商戶提供整體營銷方案，不同營銷工具包括提供關(guān)鍵字搜索、電子優(yōu)惠券、品牌推廣、商圈搜索以及互動營銷等。換言之，當一位商戶需要尋求推廣時，大眾點評網(wǎng)會根據(jù)其所在企業(yè)發(fā)展階段提供或單個或打包的營銷建議。

　　而其從2010年始切入團購業(yè)務，像是一種偶然又更似必然。2009年，張濤已經(jīng)注意到團購始祖Groupon，它第一次出現(xiàn)在美國創(chuàng)新企業(yè)新媒體網(wǎng)站TechCrunch時，是引發(fā)TechCrunch主編悲痛心情的一個原因。當時，TechCrunch一位重要作者要跟隨丈夫前往芝加哥而提出辭職，TechCrunch主編在抒發(fā)惜別之情后提及了愛將即將加盟的一家創(chuàng)業(yè)公司，這個start-up就是Groupon。

　　“這足以說明Groupon在當時還是多么式微，但誰也沒有想到，Groupon很快就獲得投資，并在2010年下半年聲名鵲起。而我也沒有意料到，國內(nèi)會跟進得這么快。”張濤透露，事實上至今創(chuàng)始團隊仍然遺憾切入團購有點晚。

　　張濤說，造成延遲的原因是，當時大眾點評網(wǎng)判斷快速切入手機更為重要，“這是因為移動平臺是一個面向未來的新平臺，它可以將我們原有業(yè)務進行再整合、發(fā)揮，而團購業(yè)務則更類似一種工具和業(yè)務模式，而同時做兩大戰(zhàn)略會造成對單一戰(zhàn)略的弱化”。

　　現(xiàn)在回過頭去看，團購業(yè)務似乎是大眾點評網(wǎng)商業(yè)模式的一種必然延伸，相比其它從頭開始的團購網(wǎng)站，它已經(jīng)具備做Groupon模式的充足土壤，如現(xiàn)有的幾千萬用戶資源和幾百萬的商戶資源。其次，如果把產(chǎn)品分為實物型與服務型兩類，Groupon做的其實是后者，但當這一概念到達中國，相當多實物型產(chǎn)品形態(tài)網(wǎng)站也誕生并參與了角逐，不過與后者相比，服務型產(chǎn)品有一個利潤較高的特點，同時它們前期投資通常已經(jīng)固定，如一家飲食店或電影院，任何新消費的產(chǎn)生都是現(xiàn)金流。

　　然而雖然有上述優(yōu)勢，直到2010年中，大眾點評網(wǎng)才正式切入團購領域，并為“Yelp+Foursquare+Groupon”的模式探索進行了高達1億美金的再融資。

　　根據(jù)易觀國際分析師陳壽送提供的數(shù)據(jù)，經(jīng)過一年廝殺，2011年全年中國團購市場份額四大公司排名分別為：拉手、美團、大眾點評網(wǎng)和窩窩。上述數(shù)據(jù)未將淘寶網(wǎng)旗下的“聚劃算”歸入其內(nèi)，2010年全年中國團購市場的交易量總值為237億元，而聚劃算一家?guī)缀跽嫉搅艘话搿?br />
　　但移動平臺的提前布局，也的確給大眾點評網(wǎng)帶來巨大想象空間。“我們會發(fā)現(xiàn)幾年前公眾一直不太注意生活類信息的互聯(lián)網(wǎng)應用。”張濤指出，當載體還停留在PC時代，忙碌的高端用戶未必會使用大眾點評網(wǎng)。

　　此后，可隨身攜帶、隨處查看的移動終端的進一步普及，提升了用戶的滲透率。目前大眾點評網(wǎng)的優(yōu)惠券下載已經(jīng)是PC終端的兩倍，而到今年年底來自大眾點評網(wǎng)移動流量有望超過PC端。

　　“我們今年的重點，除加大團購的實力外，另一重點就是商業(yè)模式新產(chǎn)品的研發(fā)。”張濤透露，“我們預計今年會有第四乃至第五個基于移動互聯(lián)網(wǎng)的新產(chǎn)品出現(xiàn)。”

　　大眾點評網(wǎng)的擴張邏輯

　　如果沒有切入團購業(yè)務和手機新平臺，我們可能已經(jīng)上市

　　簡單來說，大眾點評網(wǎng)未來的利潤增長空間實際上主要來自兩方面：一方面是繼續(xù)擴大商戶數(shù)量；另一方面則是對新型營銷工具的尋求和突破。“我們今年的目標是將商戶從150萬發(fā)展到千萬級別，以前我們主要還是在一級城市活躍，但今后將加深對二、三級城市的滲透率。”張濤說。

　　Yelp招股說明書顯示，Yelp在2011年實現(xiàn)了營收8330萬美金，同比增長74%。因為銷售和產(chǎn)品開發(fā)支出均增加超過50%，2011年全年Yelp的凈虧損從2010年的960萬美金擴大到1670萬美金。截至去年底，Yelp月獨立訪客數(shù)6600萬，目前Yelp網(wǎng)站上已經(jīng)有約2500萬條本地商鋪評論。

　　與之相比，大眾點評網(wǎng)截止到2011年第四季度的月活躍用戶數(shù)超過4200萬，點評數(shù)近2000萬條，收錄商戶數(shù)超過150萬家。

　　不過，張濤拒絕透露去年大眾點評網(wǎng)的具體總營收。2011年中，主管銷售的大眾點評網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人、資深副總裁李璟曾向本報記者透露，大眾點評網(wǎng)從2008年底開始贏利，2009年營收在1000萬美金左右，2010年接近3000萬美金。

　　不過，張濤沒有回避上市話題。“我認為對一個企業(yè)來說，通常比較好的上市時間點是在滿足兩個條件之后，第一是商業(yè)模式相對成熟，比如當時我們剛進入團購業(yè)務時，基本是無法預期下一季度的預算和收益的，因為完全無法估算，你都不知道怎么去進行財報預估。”張濤說：“而第二個條件就是公司具備足夠的管理能力去掛牌上市。”

　　“如果沒有切入團購業(yè)務和手機新平臺，我們可能已經(jīng)上市，但有了這兩大增量之后，它就變成了巨大的機會，而在這些機會中也存在著很大的挑戰(zhàn)。”張濤說，大眾點評網(wǎng)比較合適的上市時間應該還會有一兩年時間。